A Propósito de la Reciente Volatilidad en los Mercados

Este gráfico muestra el retorno anual para las acciones de Estados Unidos, incluyendo la caída más grande dentro de cada año.
Desde 1979, todos los años experimentaron algún nivel de baja. La caída promedio intra-anual fue de 14%. Cerca de la mitad de los años la bolsa retrocedió más de 10%, mientras que un tercio de los años cayó más de 15%.
A pesar de estas caídas dentro de cada año, los retornos anuales finales fueron positivos en 33 de los 39 años analizados.

Este gráfico muestra que el retorno total está fuertemente influenciado por pocos días.
Para el caso del S&P500 entre 1990 y 2017, el haberse perdido tan solo algunos días de fuertes alzas habría significado tener un retorno substancialmente menor.

Este gráfico muestra los 20 mejores y peores días para el S&P500, los cuales ocurren muy cercanos unos de otros.
Desde 1980, el 60% de los mejores días ocurrieron en un año con retorno final negativo, por lo que entrar después de ese gran retorno hubiese implicado una pérdida en el portafolio.
El 45% de los peores días ocurrieron en años con retorno positivo. Si se hubiese vendido las acciones –pues se esperaba que las caídas continuaran- el portafolio habría sufrido un daño.

Los mercados tienen esperanza de retorno positivo todos los días y, a pesar de que no hay manera de predecir si el retorno materializado será positivo o negativo, los inversionistas que han mantenido el curso han sido recompensados en el largo plazo.

El perfil Riesgo / Retorno mejora en la medida que se está dispuesto a invertir a más largo plazo:

En períodos de inversión de 1 día, existe una probabilidad de 54% de obtener retornos positivos.
Esa probabilidad aumenta a 64% para períodos de 30 días.
Y llega a más de 90% de retornos positivos para períodos de 10 años.